AIE : la baisse de la demande change tout pour les marchés pétroliers


Il y a deux mois, l’Agence internationale de l’énergie a tiré la sonnette d’alarme sur l’approvisionnement mondial en pétrole brut, prédisant que les sanctions occidentales contre la Russie retireraient jusqu’à 3 millions de barils par jour du marché mondial du pétrole. Maintenant, il a changé d’avis. Dans sa dernière Rapport mensuel sur le marché pétrolier, l’AIE a déclaré que le ralentissement de la croissance de la demande et l’augmentation de la production des autres grandes économies pétrolières contribueront à atténuer l’effet des sanctions. En d’autres termes, il ne s’attend plus à ce que le marché bascule en déficit.

“La Russie a fermé près de 1 mb/j en avril, faisant chuter l’offre mondiale de pétrole de 710 kb/j à 98,1 mb/j”, écrit l’AIE dans la dernière édition mensuelle de son rapport. “Au fil du temps, l’augmentation constante des volumes de l’OPEP+ du Moyen-Orient et des États-Unis, ainsi qu’un ralentissement de la croissance de la demande, devraient permettre de parer à un déficit d’approvisionnement aigu dans un contexte d’aggravation de la perturbation de l’approvisionnement russe. Hors Russie, la production du reste du monde devrait augmenter de 3,1 mb/j de mai à décembre. »

Ici, il faut se demander à quel point les volumes des membres de l’OPEP + du Moyen-Orient augmentent régulièrement pour obtenir une image réelle. La réponse serait qu’ils augmentent en effet régulièrement parmi les membres qui ont la capacité de le faire. L’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis viennent à l’esprit en premier lieu comme les seuls à disposer d’une capacité de réserve importante, mais tous deux ont clairement indiqué qu’ils n’étaient pas pressés d’aider à compenser les pertes de barils russes.

En fait, le ministre du pétrole des EAU mentionné cette semaine, le marché mondial du pétrole était en équilibre et la volatilité excessive des prix était due au fait que “certains ne veulent pas acheter certains bruts et qu’il faut du temps aux commerçants pour passer d’un marché à un autre”.

“L’idée d’essayer de boycotter certains bruts va être risquée quels que soient les motifs derrière cela”, a également déclaré Suhail Al-Mazrouei.

Le ralentissement de la demande contribuera certainement à atténuer les effets de ce boycott, comme le souligne l’AIE dans son rapport. Selon l’agence, la croissance de la demande mondiale de brut devrait ralentir à 1,9 million de bpj au cours du trimestre en cours, contre 4,4 millions au premier trimestre de l’année en raison des pressions inflationnistes et, bien sûr, de la hausse des prix du pétrole. Au second semestre, ce taux de croissance est vu par l’AIE chuter fortement à seulement 490 000 bpj.

Si cela se produisait, un tel ralentissement serait d’une grande aide pour compenser toute perte de production russe. Mais cela dépendrait probablement des blocages en Chine, qui sont cités par les analystes comme la principale raison des révisions de la croissance de la demande de pétrole en ce moment.

Quant à la hausse de la production de pétrole aux États-Unis, elle a rencontré des problèmes, selon le dernier rapport hebdomadaire sur le pétrole de l’Energy Information Administration. rapport. En plus de l’approche prudente des grands foreurs vis-à-vis de la croissance de la production, la hausse des prix des intrants interfère désormais avec les plans de croissance de la production, la production pétrolière américaine ayant diminué de 100 000 bpj la semaine dernière à 11,8 millions de bpj.

Ce chiffre corrobore les prévisions antérieures de l’EIA concernant les tendances de la production cette année et l’année prochaine, qui sont désormais considérées comme plus faibles en termes de croissance que prévu en raison de l’inflation des matières premières et des équipements, en partie en raison de la pénurie de tout, des travailleurs au fracturation.

Le Brésil, un autre grand producteur mondial, a quant à lui déclaré qu’il ne serait pas en mesure d’augmenter sa production assez rapidement pour combler le vide laissé par les barils russes sanctionnés. Reuters a rapporté plus tôt cette semaine que des responsables américains avaient eu des entretiens avec Petrobras du Brésil en mettant l’accent sur l’augmentation de la production pour compenser la perte de brut russe.

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Cependant, ils sont repartis les mains vides, les responsables de la société brésilienne expliquant à leurs invités que la production de pétrole était le résultat d’une stratégie commerciale à plus long terme, et non de la diplomatie, et qu’une augmentation à court terme de la production ne serait pas possible à partir d’une logistique point de vue.

Dans ce contexte de production, le seul espoir d’équilibre du marché se trouve du côté de la demande. Actuellement, les prévisions prévoient une accélération de l’inflation qui devrait tempérer la demande de brut, le Fonds monétaire international révisant fortement à la baisse ses prévisions de croissance économique pour cette année et l’année prochaine.

“L’inflation est devenue un danger clair et présent pour de nombreux pays”, a écrit le FMI dans une mise à jour d’avril. “Même avant la guerre, elle a bondi en raison de la flambée des prix des matières premières et des déséquilibres entre l’offre et la demande. Les perturbations liées à la guerre amplifient ces pressions. Nous prévoyons maintenant que l’inflation restera élevée pendant beaucoup plus longtemps.”

Il paraît que…

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