fii : Attendre que les sorties d’actions FII sans précédent s’inversent ? L’attente risque d’être longue


NEW DELHI : Au cours des huit derniers mois, investisseurs institutionnels étrangers se sont lancés dans leur plus grande frénésie de vente d’actions indiennes depuis la crise financière mondiale de 2008-2009 et, sur la base de l’expérience passée, les spéculations vont bon train sur le fait qu’une reprise des flux étrangers est désormais sur les cartes.

La société de conseil financier basée à Londres, Elara Capital, estime qu’il existe une confluence de facteurs qui pourraient empêcher FII la liquidité de revenir sur les marchés indiens de si tôt.

“Au contraire, le risque d’un approvisionnement supplémentaire en FII peut être plus élevé”, a déclaré la société dans une note.

« Dans le passé, les marchés indiens ont toujours sous-performé les marchés émergents après de gros Vente FII car ils ont influencé les prix. Cependant, cette fois, la surperformance de l’Inde reste à un niveau historique. Cela se traduit également par un déplacement supplémentaire de liquidités étrangères vers d’autres marchés émergents sous-performants (principalement la Chine). »

L’entreprise mondiale a souligné que c’était la seule fois où, malgré un ordre aussi important de sorties d’investissements à l’étranger en actions, l’allocation relative des FII sur les marchés indiens est restée à un niveau record en raison des achats auprès d’investisseurs institutionnels nationaux et d’acteurs de détail.

Les investisseurs institutionnels étrangers ont vendu des actions indiennes nettes chaque mois depuis octobre 2022. Les ventes nettes d’actions FII d’octobre 2021 à mai 2022 s’élèvent à un crore Rs 1,9 lakh époustouflant, NSDL les données ont montré.

SONNERIE D’ALARME GLOBALE

Ce n’est un secret pour personne que les facteurs mondiaux ne sont pas exactement propices à la domination des marchés boursiers par les haussiers à l’heure actuelle. Une foule de banques centrales, y compris celle de la plus grande économie du monde, se sont lancées dans un cycle de resserrement monétaire agressif, impliquant un durcissement des conditions financières dans le monde entier.

Les répercussions se feront sentir en Inde, en particulier du point de vue des valorisations, a averti Elara Capital.

Selon la firme mondiale, l’effondrement du Nasdaq a toujours été un indicateur avancé du passage des marchés mondiaux en mode de dépréciation de la valorisation. Le risque est plus grand pour les noms chers dont les valorisations pourraient en pâtir même face à une petite déception des bénéfices.

«Les marchés indiens peuvent également être entraînés vers le bas avec le Nasdaq. Cette jambe de correction à partir de 18 200 a été menée par le Nasdaq. Gros soutien pour Astucieux est à 13 000-13 500. Il s’agit du dommage maximal acceptable des prix pour maintenir en vie les marchés haussiers en cours », a déclaré Elara Capital.

La société a averti que puisque l’accélération à la hausse des cours des actions avait été forte, les retracements pourraient également être importants.

“Seule une cassure en dessous de 13 500 peut remettre en cause la plus grande tendance structurelle de l’Inde.”

Le titre Nifty et Sensex les indices ont généré des rendements d’environ 20 % l’année précédente, dépassant de nombreux marchés mondiaux.

“Après l’effondrement du thème le plus encombré de la décennie (actions américaines de croissance/technologie), nous pourrions voir la liquidité s’élargir et se déplacer vers d’autres marchés. Ce serait similaire à ce que nous avons vu au cours de la période 2000-2002, qui était la dernière fois que la croissance/technologie américaine a connu un grand effondrement », a déclaré Elara Capital.

“Cela a jeté les bases d’un important transfert de liquidités vers les marchés émergents au cours des prochaines années. Pour les actions indiennes, cela pourrait être la phase de douleur avant des gains plus importants. »

(Avis de non-responsabilité : les recommandations, suggestions, points de vue et opinions donnés par les experts sont les leurs. Ceux-ci ne représentent pas les points de vue d’Economic Times.)

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