La correction boursière est-elle vraiment terminée ?


Plan macro sur l'écran de l'ordinateur avec les données du marché boursier FTSE 100 dans l'application de trading

Source de l’image : Getty Images

Cette semaine a peut-être connu des hauts et des bas, mais au moment où j’écris ce vendredi après-midi, le FTSE 100 index n’est pas plus mal loti que lorsqu’il a commencé. Bien sûr, cela ne signifie pas encore qu’il est au bon endroit. Mais cela reflète que la correction boursière observée la semaine dernière ne s’est pas poursuivie. Au moins pour l’instant, il semble s’être stabilisé.

Le défi de la forte inflation

Mais le fait est que tous les déclencheurs de la correction sont toujours en place. Une inflation élevée est vraiment le plus gros problème qui soit. À des sommets de plusieurs décennies, les hausses de prix ont un impact sur l’épargne des investisseurs, les revenus des ménages et les bénéfices des entreprises. Nous pouvons le voir dans notre vie de tous les jours. Pas plus tard qu’hier, j’ai payé une facture d’énergie nettement plus élevée, ce qui était bien sûr prévisible.

Le montant supplémentaire dépensé ici aurait autrement été consacré à des investissements ou à une autre forme de dépenses de consommation. Cela aurait à son tour augmenté la demande de biens ou de services d’autres entreprises. Au lieu de cela, il a ajouté aux revenus d’une entreprise énergétique, avec ce que j’imagine être peu ou pas d’ajout à ses bénéfices, puisqu’il ne fait que répercuter l’augmentation des coûts. Personne ne gagne dans cette situation.

Si nous multiplions cela pour chaque consommateur dans l’économie, nous recherchons essentiellement une demande plus faible associée à des prix exorbitants. Une situation potentiellement stagflationniste, qui n’augure rien de bon. Cela est d’autant plus vrai que l’inflation devrait rester élevée. Je m’attends à ce que, comme les résultats des entreprises reflètent de plus en plus l’impact de la hausse de l’inflation, nous devrions assister à des corrections boursières plus paniquées.

Hausse des taux d’intérêt

Avec la hausse de l’inflation, nous avons également assisté à une hausse des taux d’intérêt. En temps normal, cela peut être très bon pour les banques, et même pour leurs cours boursiers. Les banques britanniques ont longtemps eu des taux d’intérêt très bas, et ces derniers mois les ont finalement vus augmenter les prix de leurs prêts. Mais ce ne sont pas des temps normaux. Nous examinons les risques croissants d’une récession à grande échelle, définie comme six mois de contraction de l’économie.

La hausse des taux d’intérêt pourrait elle-même contribuer à ces risques. La dette peut être un gros moteur de croissance. Qu’il s’agisse de ménages qui contractent des emprunts pour construire des actifs comme des biens immobiliers ou d’entreprises qui lèvent des fonds pour cette prochaine acquisition, le rôle du crédit est vital. Et la hausse des taux d’intérêt à un moment où l’économie est déjà en difficulté peut avoir un impact négatif sur ces plans.

Cela aussi pourrait être l’un des facteurs qui pourraient contribuer à l’incertitude des marchés boursiers. Moins de croissance dans les entreprises me donne moins de raisons de placer mon argent dans ces actions pour la croissance du capital.

Ce que je ferais à propos de la correction du marché boursier

Mais ce n’est pas une raison pour se décourager. Je peux encore penser à long terme. Même s’il existe de nombreuses raisons pour qu’une correction boursière se poursuive ou même un krach boursier pur et simple, au fil du temps investissement en actions est plus susceptible de payer que non. Je dois faire preuve de discernement quant aux actions à acheter, mais si je choisis correctement, il y a une probabilité certaine de gains.





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